在上篇文章中，我们详细了解了《对外投资管理办法》（国家发改委第49号令）第二章的具体内容，相较于国家发改委2017年11号令《企业境外投资管理办法》，49号令的条款有所减少，内容也更加贴合“一带一路”的国家战略。作为指导实际工作的落地政策，《对外投资管理办法》（国家发改委第49号令）是解决“如何办事”这一关键问题，而“如何办”和“什么情况办”，都集中体现在今天要向大家详细说明的第三章“对外投资监管”章节里。

作为能够落地的办事指南，《对外投资管理办法》（国家发改委第49号令）第三章条款数量巨大，总计39条，分为4个小节。分别为“对外投资分类和监管分工”、“对外投资核准和备案的程序、时限等”、“对外投资信息报告”和“其他”。其主要内容分别如下。

第1小节“对外投资分类和监管分工”

第11条，是对投资者应尽义务内容进行规定，即投资者应根据投资内容、所投资产权益来源、中方投资额等内容，以分类分级方式进行投资核准或备案手续，若是境外再投资，也需要提交对外投资信息报告，并配合监督检查。

需要注意的是，这一条规定了中方投资的具体界定，包括货币、证券、实物、技术、数据、知识产权、股权、债权等资产和权益，同时提供融资、担保等，也列入对外投资范畴。

对于境外再投资行为，这一条也进行了说明，如果投资者控制的境外企业、其他组织，在境外的投资行为投入了资产、权益或提供融资、担保等，将直接视为投资者本身进行境外投资。

也就是说，在该条款中，明确了境外再投资行为，也受到国家发改委第49号令的监管。相较于旧的11号令，新的49号令将“数据”也列入对外投资内容，监管更为全面。

第12条，是对进行核准管理情况的说明。对于需要核准备案的情况，与旧的11号令并无差别。首先，两者都说明，对于需要核准备案的管理部门，都是国家发改委。其次，对于敏感国家和地区的定义、敏感行业的定义并无改变，具体的敏感行业目录仍旧由国家发改委发布。境内企业或组织在进行敏感投资项目前（包括境外再投资情况），仍需要向国家发改委提交核准申请。

敏感国家和地区

• 未与我国建交的国家和地区。

• 发生战乱、内乱等的国家和地区。

• 根据我国缔结或参加的国际条约、协定等，需要限制对其投资的国家和地区。

• 其他敏感国家和地区。

敏感行业

• 武器装备的研制生产维修。

• 跨境水资源开发利用。

• 新闻传媒。

• 根据我国法律法规和有关调控政策，需要限制对外投资的行业。

第13条，是对进行备案管理情况的界定，即投资者直接开展非敏感类对外投资（包括直接投入资产、权益或提供融资、担保等）。同时，“央企对外投资非敏感类项目由国家发改委办理，地方企业投资3亿美元以上的由国家发改委办理，3亿美元以下由省级发改委办理”这一审批责任分界线并未改变。而“个人投资者投资非敏感类项目，由户籍地或常住地省级发改委备案”则是全新条款，也是与《国务院关于对外投资的规定》（国务院2026年837号令）统一口径。至于个人投资者办理境外投资，仍需要等待后续办理细则。

第14条，是针对境外再投资非敏感类项目的规定，该条款要求投资者开展境外再投资非敏感类项目前10个工作日，需要通过网络提交境外再投资报告。对于投资者控制境外企业和其他组织开展返程投资的，也需要按上述规定提交境外再投资报告。

第15条，是对“境外投资安全审查”的强制性进行说明，若对外投资及相关资产、权益的转让、处分可能影响国家安全的，则会触发境外投资安全审查，相关组织和个人都必须协助和配合，不得拒绝和阻碍。

第16条，是对境外投资项目分级、分类、全过程监管的规定，并对监管方式进行说明。其中提到会与同级政府有关部门建立协同监管机制，也是后续条款中对于违法行为处理的呼应。而具体的管理方式包括在线监测、约谈函询、抽查核实等方式，执行监督检查。

第17条，作为全新条款，是对对外投资和投资相关活动，与有关法律法规政策不符的，进行监管的措施。需要注意的是，监管措施可以多项并行，而不仅仅局限于一种“包括监管谈话、出具警示函、责令改正、责令定期报告、责令调整投资方案、责令暂缓对外投资及其相关活动”。

在以上介绍的《对外投资管理办法》（国家发改委第49号令）第三章第1节内容中，已经出现了多项全新条款，虽然大部分内容并没有变化（如对外投资3亿美元分界线），但新增内容却赋予了《对外投资管理办法》（国家发改委第49号令）更高的法律地位，让这部管理办法成为更严谨的实际执行方案。如果您对《对外投资管理办法》（国家发改委49号令）感兴趣，还请持续关注我们。若您对对外投资办理有疑问，也可以与我们联系，通惠管理顾问必将竭诚为您服务。